Tổng Công ty Hàng không Việt Nam – CTCP (Vietnam Airlines, HOSE: HVN) vừa chính thức được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy chứng nhận chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng, mở đường cho đợt phát hành lớn nhất trong lịch sử hoạt động của hãng.

Theo đó, Vietnam Airlines dự kiến chào bán 900 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với mức giá 10.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng giá trị huy động tối đa lên tới 9.000 tỷ đồng. Tỷ lệ thực hiện quyền là 1.000:406, tức cổ đông đang nắm giữ 1.000 cổ phiếu hiện hữu sẽ có quyền mua thêm 406 cổ phiếu mới.

Ngày chốt danh sách cổ đông để thực hiện quyền mua là 22/7/2025. Cổ đông sẽ đăng ký và nộp tiền mua cổ phiếu trong khoảng thời gian từ ngày 7/8 đến 8/9/2025. Số tiền thu được sẽ được sử dụng để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và dài hạn đến hạn, cũng như trả nợ nhà cung cấp, trong đó khoảng 6.000 tỷ đồng dành cho nợ quá hạn và phần tái cấp vốn, 3.000 tỷ còn lại dùng để thanh toán nợ vay đến hạn khác.

Theo báo cáo của Công ty Chứng khoán MB (MBS) – đơn vị tư vấn cho đợt phát hành này, việc tăng vốn là một bước đi bắt buộc và mang tính quyết định trong bối cảnh Vietnam Airlines đang nỗ lực tái cơ cấu dòng tiền sau giai đoạn dài chịu ảnh hưởng nặng nề bởi đại dịch Covid-19. Đây cũng là một phần trong lộ trình khôi phục tài chính và củng cố năng lực thanh khoản, nhằm duy trì hoạt động ổn định và đảm bảo tính liên tục của doanh nghiệp.

Đáng chú ý, đợt phát hành được Chính phủ “bật đèn xanh” thông qua Nghị quyết 110/NQ-CP nhằm hiện thực hóa Nghị quyết 174/2024/QH15 của Quốc hội. Trong đó, cho phép Vietnam Airlines chào bán cổ phiếu để tăng vốn điều lệ theo cơ chế đặc thù. Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) sẽ thay mặt Chính phủ thực hiện quyền mua cổ phần tương ứng phần vốn Nhà nước đang nắm giữ, qua đó đảm bảo quyền lợi và duy trì tỷ lệ sở hữu nhà nước tại hãng hàng không quốc gia.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên cuối tháng 6 vừa qua, Vietnam Airlines công bố mục tiêu vận chuyển 25,4 triệu lượt hành khách và 346.000 tấn hàng hóa trong năm 2025, lần lượt tăng 11,6% và 11,5% so với năm 2024. Doanh thu hợp nhất dự kiến đạt 116.715 tỷ đồng, tăng 3,5% so với cùng kỳ.

Định hướng chiến lược dài hạn của Vietnam Airlines là trở thành hãng hàng không nằm trong top 2 Đông Nam Á về quy mô, lọt vào nhóm 10 hãng được ưa chuộng nhất châu Á, duy trì tiêu chuẩn dịch vụ 4 sao và tiến tới đạt chuẩn 5 sao quốc tế.

Trên thị trường, cổ phiếu HVN chốt phiên ngày 7/7 ở mức 38.000 đồng/cổ phiếu, cao gấp 3,8 lần so với giá chào bán quyền. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng thị giá HVN hiện tại đã phần nào phản ánh kỳ vọng về đợt phát hành và quá trình tái cơ cấu, do đó khả năng tăng thêm trong ngắn hạn phụ thuộc lớn vào mức độ hưởng ứng của nhà đầu tư với đợt chào bán và khả năng hấp thụ cổ phiếu mới trên thị trường.