Trên thị trường chứng khoán Việt Nam, nhóm cổ phiếu ngân hàng luôn được xem là “xương sống” của chỉ số chung. Quy mô vốn lớn, tính thanh khoản cao và sức ảnh hưởng mạnh khiến nhóm này trở thành lựa chọn quen thuộc của nhiều nhà đầu tư dài hạn. Tuy vậy, không phải mã ngân hàng nào cũng thực sự đáng để nắm giữ. Theo góc nhìn của của nhiều chuyên gia, một cổ phiếu ngân hàng tốt thường hội tụ năm yếu tố cốt lõi phản ánh cả sức khỏe tài chính lẫn tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.
Trước hết là khả năng duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận đều đặn qua nhiều năm. Một ngân hàng có thể tăng trưởng 20 đến 25 phần trăm mỗi năm trong thời gian dài cho thấy nội lực mạnh và năng lực điều hành hiệu quả. Sự ổn định này thường không chỉ đến từ tín dụng mà còn từ các mảng dịch vụ, bảo hiểm, thẻ và ngân hàng số, đây là những lĩnh vực có biên lợi nhuận cao và giúp ngân hàng giảm phụ thuộc vào chu kỳ tín dụng.
Bên cạnh đó, cổ tức đều đặn luôn là dấu hiệu của chất lượng lợi nhuận thật sự. Một ngân hàng biết chia sẻ thành quả kinh doanh với cổ đông hằng năm cho thấy sự minh bạch, bền vững và tôn trọng cam kết với nhà đầu tư. Những ngân hàng có truyền thống duy trì cổ tức ổn định thường được đánh giá cao vì lợi nhuận không chỉ thể hiện trên sổ sách mà còn quay trở lại với cổ đông dưới dạng giá trị thực.
Một điểm đáng chú ý khác là khả năng tạo ra cú chuyển mình lớn trong tương lai. Đây có thể là thương vụ bán vốn cho đối tác chiến lược nước ngoài, kế hoạch mở room sở hữu ngoại, hoặc bước ngoặt chuyển đổi sang mô hình ngân hàng số. Những sự kiện này thường mang tính bứt phá, giúp định giá ngân hàng cải thiện mạnh và thu hút dòng tiền đầu tư mới.
Tuy nhiên, tăng trưởng mạnh chỉ thật sự bền vững khi đi cùng quản trị rủi ro chặt chẽ. Một ngân hàng tốt không theo đuổi mục tiêu mở rộng bằng mọi giá mà luôn giữ nợ xấu ở mức thấp, trích lập dự phòng cao và không để phát sinh tiêu cực tín dụng. Chất lượng tài sản được kiểm soát giúp lợi nhuận ổn định và củng cố niềm tin của nhà đầu tư ngay cả trong giai đoạn thị trường biến động.
Cuối cùng là câu chuyện định giá. Một cổ phiếu ngân hàng tốt chưa chắc là mã có thị giá rẻ nhất, mà là mã có định giá hợp lý so với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận và tiềm năng tương lai. Nhà đầu tư cần tránh những cổ phiếu đã tăng nóng, khi kỳ vọng đã phản ánh hết vào giá, để giữ được biên an toàn cần thiết cho danh mục.
VIB được xem là một ví dụ tiêu biểu cho một cổ phiếu tiềm năng ngành ngân hàng. Trong nhiều năm liền, ngân hàng này ghi nhận mức tăng trưởng kép quanh 20 đến 25 phần trăm, duy trì cổ tức đều đặn và tỷ lệ CASA ổn định. Công tác quản trị rủi ro luôn được chú trọng với tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao, trong khi các chỉ tiêu an toàn vốn nằm trong nhóm tốt của hệ thống. Điểm sáng khác là tiềm năng mở room cho nhà đầu tư nước ngoài hoặc bán vốn chiến lược, được kỳ vọng sẽ trở thành cú hích lớn cho giá cổ phiếu khi thị trường thuận lợi.
Nếu muốn đầu tư an toàn, hãy chọn ngân hàng có nền tảng tăng trưởng ổn định và cổ tức tốt. Còn nếu tìm kiếm cơ hội bứt phá, hãy kiên nhẫn chờ khi doanh nghiệp xuất hiện cú chuyển mình lớn, chẳng hạn như bán vốn hoặc tái định hình mô hình kinh doanh theo hướng số hóa.
Tựu trung lại, một cổ phiếu ngân hàng tốt phải hội đủ năm yếu tố then chốt gồm tăng trưởng kép bền vững, cổ tức đều, quản trị rủi ro chặt chẽ, định giá hợp lý và có tiềm năng đột phá trong tương lai. Khi những điều kiện ấy cùng xuất hiện, nhà đầu tư không chỉ có trong tay một mã cổ phiếu chất lượng mà còn nắm giữ cơ hội gia tăng tài sản dài hạn một cách an toàn và hiệu quả.
