Trong phiên sáng 25/7, bộ đôi VIC – VHM đồng loạt giảm mạnh và trở thành hai cổ phiếu tác động tiêu cực nhất đến VN-Index. Cụ thể, VIC lấy đi -2,26 điểm và VHM lấy đi -1,46 điểm khỏi chỉ số, theo dữ liệu ảnh hưởng từ thị trường.

Cổ phiếu VIC giao dịch quanh mức 113.500 đồng/cp, giảm 2,16% so với tham chiếu. Khối lượng khớp lệnh đạt hơn 1,3 triệu đơn vị, giá trị giao dịch gần 150 tỷ đồng. Trên đồ thị ngày, VIC đang hình thành vùng đỉnh ngắn hạn quanh mốc 120–125 sau chuỗi tăng mạnh từ tháng 6. Tín hiệu kỹ thuật cho thấy áp lực chốt lời đang chiếm ưu thế, trong khi chỉ báo Stochastic đang cho tín hiệu bán.

Trong khi đó, VHM giảm 1,63% về 90.500 đồng/cp, giao dịch quanh ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn. Khối lượng khớp lệnh sáng đạt khoảng 829.000 đơn vị, thấp hơn mức trung bình 20 phiên gần nhất, cho thấy lực bán chưa đến mức hoảng loạn. Biểu đồ giá cho thấy VHM đã tăng liên tục từ cuối tháng 5 và bắt đầu xuất hiện các phiên rung lắc quanh ngưỡng 92–93 trước khi quay đầu điều chỉnh. Chỉ báo kỹ thuật cũng đang gửi tín hiệu phân kỳ âm.

Định giá phân hóa, kỳ vọng không đồng đều

Xét về định giá, VIC hiện đang giao dịch với P/E 39,6 lần và P/B 2,76 lần – mức cao trong ngành bất động sản, phản ánh kỳ vọng lớn vào các mảng như VinFast hay Vinhomes Grand Park. Tuy nhiên, mức sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) lại khá khiêm tốn, chỉ 3,88%, và ROA ở mức 0,78%. Điều này phần nào lý giải áp lực điều chỉnh khi thị trường nghi ngờ về khả năng duy trì lợi nhuận trong ngắn hạn.

Ngược lại, VHM có P/E chỉ 11,06 lần, P/B 1,66 – thấp hơn trung bình ngành, trong khi ROE đạt 16,99% và EPS lên tới 7.842 đồng. Với định giá như vậy, VHM đang được xem là cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt hơn và khả năng phục hồi giá hấp dẫn hơn nếu dòng tiền quay lại nhóm bất động sản vốn hóa lớn.

“Họ Vin” gây áp lực nhưng còn chỗ dựa kỹ thuật

Trong bối cảnh thị trường có dấu hiệu phân hóa mạnh, VIC và VHM từ vai trò nâng đỡ chỉ số hồi tháng 6 nay đã trở thành “gánh nặng” khi cả hai đều mất trên 5% chỉ trong ba phiên gần đây. Sự điều chỉnh này phần lớn mang tính kỹ thuật sau chuỗi tăng nóng, nhưng cũng phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư khi các động lực hỗ trợ ngắn hạn tạm thời suy yếu.

Tuy vậy, VHM đang tiệm cận vùng hỗ trợ 88–90 đồng, nơi từng tích lũy nhiều trong tháng 6, có thể thu hút lực cầu bắt đáy nếu thị trường không bị tác động thêm bởi thông tin tiêu cực. VIC cũng có khả năng chững đà rơi quanh vùng 110–112 đồng – là đáy ngắn hạn gần nhất.

Chiến lược giao dịch: Ưu tiên cổ phiếu cơ bản tốt

Trong ngắn hạn, nhà đầu tư nên hạn chế mua đuổi khi chưa có tín hiệu xác nhận tạo đáy kỹ thuật. VHM với nền tảng cơ bản vững, định giá thấp hơn và biên lợi nhuận cao có thể được ưu tiên trong nhóm cổ phiếu “họ Vin”. VIC cần thêm thời gian để xác lập mặt bằng giá mới và kiểm định lại vùng hỗ trợ cứng quanh 110 đồng/cp.