Thị trường chứng khoán hồi phục mạnh từ đầu năm 2025 đang kích hoạt làn sóng tăng vốn rầm rộ tại các công ty chứng khoán, từ nhóm đầu bảng đến những doanh nghiệp vừa và nhỏ. Mục tiêu chung là tăng nguồn lực tài chính để bơm cho vay ký quỹ, mở rộng tự doanh và nâng cao vị thế cạnh tranh.

Mới đây nhất, Công ty Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) đã hoàn tất đợt chào bán riêng lẻ hơn 1.188 tỷ đồng, nâng vốn điều lệ lên hơn 20.800 tỷ đồng. Đây là lần tăng vốn thứ hai trong chưa đầy nửa năm, chính thức đưa TCBS vượt SSI để trở thành công ty chứng khoán có vốn điều lệ lớn nhất thị trường.

Cùng thời điểm, Chứng khoán TP HCM (HSC) cũng công bố phương án phát hành gần 360 triệu cổ phiếu, tăng vốn từ 7.208 tỷ lên 10.808 tỷ đồng. Khoảng 70% số tiền thu được sẽ dành cho hoạt động cho vay ký quỹ, phần còn lại phục vụ tự doanh – chiến lược được xem là tối ưu trong bối cảnh biên lợi nhuận từ môi giới suy giảm.

Ở nhóm top 10, MBS lên kế hoạch nâng vốn từ 5.728 tỷ lên 6.673 tỷ đồng. ACBS – sau chuỗi tăng vốn nhanh chóng từ 3.000 tỷ lên 10.000 tỷ đồng – cũng đang chuẩn bị cho đợt phát hành mới thêm 1.000 tỷ đồng.

Cuộc đua không chỉ diễn ra ở nhóm đầu. Các công ty nhóm giữa như Rồng Việt, SHS cũng nhập cuộc. Rồng Việt dự tính tăng vốn lên 3.200 tỷ đồng thông qua chia cổ tức cổ phiếu, ESOP và phát hành cho nhà đầu tư chiến lược. SHS từng đặt mục tiêu tăng gấp đôi vốn điều lệ lên 17.000 tỷ đồng, song mới dừng lại ở mức 8.944 tỷ đồng, tạm hoãn phương án chào bán cho cổ đông hiện hữu với lý do thận trọng trước biến động thị trường.

Tại nhóm nhỏ, nhiều công ty đưa ra kế hoạch tăng vốn đầy tham vọng. APG – sau khi tái cấu trúc và đón cổ đông lớn từ Singapore dự định phát hành 100 triệu cổ phiếu, nâng vốn từ 2.236 tỷ lên 3.236 tỷ đồng. Phó Chủ tịch HĐQT Huỳnh Minh Tuấn cho biết mục tiêu đến năm 2027 là nâng vốn lên hơn 10.000 tỷ đồng. Trong khi đó, VTG đặt kế hoạch tăng vốn tới 22 lần, từ 138 tỷ lên 3.036 tỷ đồng. OCBS cũng không đứng ngoài cuộc khi muốn tăng vốn gấp 4 lần lên 1.200 tỷ đồng sau quá trình “thay máu” thương hiệu và nhân sự cấp cao.

Theo SSI Research, giai đoạn 2020–2022 từng chứng kiến làn sóng tăng vốn mạnh mẽ đi cùng với sự bùng nổ của thị trường. Tuy nhiên, hai năm gần đây xu hướng này chững lại do thị trường suy yếu. Bước sang năm 2025, làn sóng tăng vốn đang trở lại khi thanh khoản thị trường hồi phục rõ nét và nhu cầu vay ký quỹ của nhà đầu tư cá nhân ngày càng lớn.

Ông Trương Minh Phương Duy, chuyên viên cao cấp tại SSI Research, nhận định việc tăng vốn hiện nay không chỉ nhằm tăng quy mô tài chính mà còn để mở rộng năng lực cung cấp sản phẩm tài chính, củng cố vị thế và đón đầu cơ hội tăng trưởng mới khi thị trường vào chu kỳ tăng tốc.