Lợi nhuận nhảy vọt

Công ty CP Thép VICASA - VNSTEEL (HOSE: VCA) vừa công bố kết quả kinh doanh quý II/2025 với nhiều chỉ số tăng trưởng mạnh, đặc biệt là lợi nhuận sau thuế tăng gần gấp ba lần cùng kỳ năm ngoái.

Cụ thể, doanh thu thuần trong kỳ đạt 574 tỷ đồng, tăng 65% so với quý II/2024. Theo giải trình từ phía doanh nghiệp, nguyên nhân chính đến từ sản lượng tiêu thụ tăng đột biến, cao hơn 73% so với cùng kỳ. Doanh thu tăng mạnh kéo theo lợi nhuận gộp tăng 106%, đạt gần 12,8 tỷ đồng.

Ở khía cạnh tài chính, VICASA ghi nhận doanh thu tài chính tăng thêm 648 triệu đồng, chủ yếu nhờ khoản lãi từ chênh lệch tỷ giá trong bối cảnh đồng ngoại tệ tăng giá. Trong khi đó, chi phí tài chính giảm nhẹ 34 triệu đồng. Tuy nhiên, chi phí bán hàng tăng 1,5 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 46%, phù hợp với đà tăng sản lượng tiêu thụ.

Chi phí quản lý doanh nghiệp trong quý II cũng tăng mạnh 3,7 tỷ đồng – gấp hơn 2,5 lần so với cùng kỳ. Sự gia tăng này phần lớn đến từ hai yếu tố mang tính chất đặc thù, thứ nhất đến từ việc Quý II/2024 từng có khoản hoàn nhập dự phòng tiền lương trị giá 2,2 tỷ đồng; và thứ hai do chi phí trợ cấp thôi việc trong quý II/2025 tăng thêm 1,2 tỷ đồng. Nếu loại trừ hai khoản trên, chi phí quản lý thực tế gần như không biến động so với năm ngoái.

Kết quả sau cùng, VICASA ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý II đạt 1,93 tỷ đồng, tăng gần 198% so với cùng kỳ năm 2024 (648 triệu đồng). Dù tốc độ tăng trưởng vượt bậc, đây vẫn là một con số lợi nhuận khá khiêm tốn.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, công ty thu về 1,97 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng trưởng 9,1% so với nửa đầu năm trước. Công ty hiện đang ghi nhận lãi luỹ kế đạt 6,9 tỷ đồng.

Tại thời điểm 30/6/2025, quy mô tổng tài sản của VICASA đạt 363 tỷ đồng, tăng 13,4% so với đầu năm. Phần tăng chủ yếu đến từ khoản phải thu ngắn hạn, tăng từ 63 tỷ lên gần 110 tỷ đồng.

Về nguồn vốn, nợ phải trả của công ty đã tăng hơn 41 tỷ đồng lên mức 169 tỷ đồng, trong đó vay ngắn hạn và nợ thuê tài chính tăng tới 91%, đạt gần 116 tỷ đồng. Công ty không ghi nhận khoản vay dài hạn nào. Vốn chủ sở hữu tính đến cuối quý II đạt 194 tỷ đồng.

Tín hiệu phục hồi toàn ngành, VICASA bắt nhịp đúng thời điểm

Kết quả kinh doanh tích cực của VICASA trong quý II/2025 không nằm ngoài kỳ vọng chung về xu hướng phục hồi của ngành thép, trong bối cảnh nhu cầu nội địa dần khởi sắc trở lại và giá thép trong nước duy trì ổn định. Diễn biến này góp phần tạo môi trường thuận lợi cho các doanh nghiệp đầu ngành cải thiện hiệu quả hoạt động.

Theo báo cáo mới nhất từ Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), bức tranh tài chính quý II/2025 của nhiều doanh nghiệp thép lớn cũng ghi nhận tín hiệu khởi sắc:

• Tập đoàn Hòa Phát (HPG) được dự báo đạt doanh thu khoảng 45.500 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế ước tính 4.150 tỷ đồng, tăng 25% nhờ sản lượng tiêu thụ thép xây dựng và HRC tăng 20% so với quý trước. Nhà máy Dung Quất 2 cũng đang vận hành ổn định ở mức 70% công suất giai đoạn 1, trong khi giá bán và chi phí than cốc vẫn giữ ở mức hợp lý – qua đó hỗ trợ biên lợi nhuận gộp.

• Tập đoàn Hoa Sen (HSG) dự kiến ghi nhận doanh thu khoảng 9.500 tỷ đồng, tăng 12% theo quý nhưng giảm nhẹ 12% so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng ước đạt 285 tỷ đồng, tăng mạnh 39% QoQ và tăng nhẹ 4% YoY. Sản lượng tiêu thụ tôn mạ và ống thép phục hồi tốt, lần lượt tăng 12% và 5% so với quý trước.

• Công ty CP Tôn Đông Á (GDA) dự báo doanh thu đạt 4.136 tỷ đồng, tăng 4% so với quý I nhưng giảm 31% YoY. Lợi nhuận sau thuế ước đạt 77 tỷ đồng, tăng 22% theo quý. Đà tăng chủ yếu đến từ tiêu thụ nội địa trong khi giá nguyên liệu vẫn ổn định, hỗ trợ doanh nghiệp cải thiện lợi nhuận.

• Cônng ty CP Thép Nam Kim (NKG) được dự báo ghi nhận doanh thu khoảng 3.800 tỷ đồng trong quý II, giảm 7% QoQ và 33% YoY. Lợi nhuận sau thuế khoảng 62 tỷ đồng, giảm 5% theo quý và 59% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chính là sự suy giảm từ thị trường xuất khẩu, trong khi tiêu thụ nội địa chưa đủ bù đắp.

Trong bức tranh chung ấy, VICASA nổi bật khi tận dụng tốt đà phục hồi của thị trường nội địa để gia tăng sản lượng tiêu thụ, từ đó ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận vượt trội so với mặt bằng ngành.