Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) mới đây đã công bố báo cáo cập nhật về triển vọng lợi nhuận quý II/2025 của các doanh nghiệp niêm yết, trong đó đáng chú ý là dự báo tích cực dành cho Công ty CP Tập đoàn Hòa Phát (HOSE: HPG).

Theo báo cáo, Hòa Phát có thể ghi nhận doanh thu khoảng 44.244 tỷ đồng trong quý II, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 4.186 tỷ đồng, tương đương mức tăng trưởng 26%. Nếu kết quả đúng như kỳ vọng, đây sẽ là quý có kết quả kinh doanh tốt nhất của Hòa Phát kể từ quý II/2022.

VCBS cho rằng mức tăng trưởng đáng kể của Hòa Phát chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phục hồi mạnh mẽ của nhu cầu thép nội địa. Những dự án bất động sản đã khởi công trong các quý trước đang bước vào giai đoạn thi công cao điểm, kéo theo nhu cầu tiêu thụ thép xây dựng và thép cuộn cán nóng (HRC) tăng mạnh.

Đặc biệt, mảng HRC của Hòa Phát đang ghi nhận sản lượng tiêu thụ khởi sắc sau khi Bộ Công Thương áp thuế chống bán phá giá đối với thép cán nóng nhập khẩu từ Trung Quốc. Mức thuế được áp dụng từ ngày 7/3/2025, dao động từ 19,38% đến 27,83%, giúp doanh nghiệp trong nước giảm bớt áp lực cạnh tranh từ hàng nhập khẩu giá rẻ, đồng thời cải thiện thị phần bán hàng.

Không chỉ hưởng lợi từ chính sách thuế, Hòa Phát còn được hỗ trợ bởi yếu tố chi phí: giá nguyên liệu đầu vào giảm, trong khi giá bán thành phẩm nhích nhẹ. Nhờ đó, biên lợi nhuận gộp được cải thiện, góp phần củng cố kết quả tài chính trong bối cảnh thị trường thép vẫn biến động khó lường.

Tính chung cả năm 2025, VCBS ước tính doanh thu hợp nhất của Hòa Phát sẽ đạt khoảng 138.855 tỷ đồng, tăng gần 17% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế có thể đạt 16.172 tỷ đồng, tương đương mức tăng trưởng mạnh mẽ 34,5%.

Với vai trò là nhà sản xuất thép lớn nhất Việt Nam, Hòa Phát hiện có công suất lên tới 15 triệu tấn/năm, bao gồm các dòng sản phẩm thép xây dựng, thép cuộn và HRC. Ngoài ra, doanh nghiệp đang đẩy nhanh tiến độ triển khai Khu liên hợp gang thép Hòa Phát Dung Quất 2 – dự án có quy mô 280ha và công suất thiết kế 5,6 triệu tấn/năm, dự kiến chạy thử trong năm nay.

Giai đoạn 1 của tổ hợp Dung Quất đã được đưa vào vận hành gần như toàn bộ công suất, với sản phẩm HRC đã có đơn hàng đến giữa năm 2025. Giai đoạn 2 đang được gấp rút triển khai và dự kiến sẽ hoàn thành vào tháng 10 tới, trong đó lò cao số 2 sẽ đi vào hoạt động ngay trong quý IV.

Bên cạnh sản phẩm truyền thống, Hòa Phát còn sở hữu năng lực sản xuất đáng kể ở các dòng sản phẩm phụ trợ như ống thép (1,2 triệu tấn/năm), thép rút dây, thép dự ứng lực (320.000 tấn/năm), tôn mạ (400.000 tấn/năm) và container (200.000 TEU/năm). Từ năm 2027, tập đoàn này dự kiến đưa ra thị trường các sản phẩm thép ray, thép hình và thép chất lượng cao – phục vụ trực tiếp cho các công trình hạ tầng và giao thông đường sắt trong nước.

Việc Bộ Công Thương siết chặt kiểm soát thép nhập khẩu được nhận định là một bước đi cần thiết, nhất là trong bối cảnh lượng nhập khẩu HRC từ Trung Quốc trong năm 2024 tăng vọt lên 12,6 triệu tấn, vượt 33% so với năm trước đó. Động thái này không chỉ bảo vệ ngành thép nội địa khỏi nguy cơ bị “bóp nghẹt” bởi hàng giá rẻ mà còn tạo thêm dư địa tăng trưởng cho các doanh nghiệp sản xuất lớn như Hòa Phát.