Khi lạm phát chưa thực sự được kiểm soát và lãi suất ngân hàng duy trì ở mức thấp, người dân ngày càng băn khoăn hơn trong việc lựa chọn nơi “trú ẩn” an toàn và hiệu quả cho đồng tiền của mình. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu nhiều biến động, 3 kênh truyền thống là gửi tiết kiệm, đầu tư vàng và giữ USD tiếp tục là tâm điểm so sánh của nhà đầu tư cá nhân tại Việt Nam.
Tính đến giữa tháng 6/2025, tỷ giá trung tâm do Ngân hàng Nhà nước công bố dao động quanh mức 24.992 đồng/USD, biên độ giao dịch ±5% tương ứng từ 23.742 đến 26.242 đồng/USD. Mức này giữ ổn định so với tháng trước nhưng vẫn thể hiện áp lực đối với đồng Việt Nam trong trung và dài hạn.
Ở chiều khác, giá vàng trong nước tiếp tục lập kỷ lục mới. Trong phiên sáng 14/6, giá vàng miếng SJC đã vọt lên mức 117,5 - 120 triệu đồng mỗi lượng, cao hơn giá vàng quốc tế quy đổi khoảng 7 triệu đồng. Vàng nhẫn 9999 - loại vàng không thương hiệu độc quyền, đang giao dịch ở mức 113,7 - 116,2 triệu đồng/lượng, với mức chênh lệch mua – bán thấp hơn và sát giá thị trường hơn so với SJC.
Gửi tiết kiệm vẫn được xem là kênh an toàn nhất với người tiêu dùng phổ thông. Hiện nay, lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng tại các ngân hàng lớn như Vietcombank, BIDV hay Agribank dao động quanh mức 4,6% - 4,7%/năm. Một số ngân hàng thương mại cổ phần như Eximbank, HDBank hay VPBank chào mời mức lãi suất cao hơn, từ 5,5% đến 6,8%/năm nếu gửi online.
Tuy nhiên, với mức lạm phát bình quân 5 tháng đầu năm 2025 ở mức 3,21% và lạm phát cơ bản đạt 3,33%, chênh lệch lãi suất thực tế giữa tiết kiệm và trượt giá tiền đồng là không lớn. Gửi tiết kiệm vẫn phù hợp với nhu cầu bảo toàn vốn và tính thanh khoản cao, nhưng khó đảm bảo tăng trưởng tài sản nếu kéo dài trong nhiều năm.
Trong khi đó, việc nắm giữ USD tiếp tục được nhiều người xem như “phao dự phòng” khi tỷ giá biến động. Đồng bạc xanh tuy không mang lại lãi suất, nhưng lại giữ vai trò bảo toàn giá trị tài sản hiệu quả trong bối cảnh VND mất giá, hoặc khi có những cú sốc kinh tế quốc tế.
Dù vậy, kênh này không phù hợp với mọi đối tượng vì chịu sự kiểm soát của cơ quan quản lý, và gần như không có lãi suất khi gửi tại ngân hàng. Đầu tư USD vì thế mang tính phòng thủ và ổn định hơn là kỳ vọng sinh lời.
So với hai kênh trên, vàng nổi bật lên như một lựa chọn trú ẩn truyền thống, đặc biệt trong giai đoạn lãi suất toàn cầu giảm và đồng USD suy yếu. Việc giá vàng trong nước cao hơn giá vàng thế giới là điều đã kéo dài từ nhiều năm qua, nhưng gần đây mức chênh lệch đã bắt đầu thu hẹp nhờ chính sách điều tiết từ Ngân hàng Nhà nước và sức ép cạnh tranh từ các sản phẩm vàng nhẫn.
Vàng không đem lại dòng tiền như lãi suất, nhưng lại có tiềm năng tăng giá nếu nhà đầu tư chọn đúng thời điểm. Dù vậy, vàng cũng tiềm ẩn rủi ro ngắn hạn vì giá biến động mạnh theo tình hình địa chính trị, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, và tâm lý đám đông trong nước.
Mỗi kênh đầu tư đều có ưu thế và hạn chế riêng. Gửi tiết kiệm phù hợp với những người cần sự ổn định, dễ dàng tiếp cận và không ưa rủi ro. Giữ USD thích hợp với người dự đoán được xu hướng tỷ giá và muốn bảo toàn tiền khi nền kinh tế nội địa chịu áp lực.
Trong khi đó, vàng - đặc biệt là vàng nhẫn tiếp tục là công cụ bảo vệ tài sản hiệu quả khi niềm tin vào tiền pháp định suy giảm hoặc thị trường toàn cầu bất ổn. Với bối cảnh năm 2025, các chuyên gia tài chính khuyến nghị người dân nên phân bổ tài sản linh hoạt: 30% vào gửi tiết kiệm, 20% giữ USD, 20-30% vào vàng, phần còn lại đầu tư cổ phiếu, trái phiếu hoặc bất động sản nếu có khả năng và hiểu biết.
Trong một thế giới không ngừng biến động, chiến lược tài chính khôn ngoan không nằm ở việc chọn đúng “kênh thần kỳ”, mà nằm ở khả năng phân bổ hợp lý, theo dõi thị trường và điều chỉnh kịp thời. Sự cân bằng giữa an toàn và cơ hội mới chính là chìa khóa bảo vệ giá trị đồng tiền của mỗi người dân.
