Những cổ phiếu tác động mạnh nhất đến VN-Index

Bước vào phiên giao dịch sáng 26/8, thị trường khởi đầu với những nhịp rung lắc nhẹ trước khi bật lên ngưỡng gần 1.630 điểm nhờ sắc xanh chiếm ưu thế. Tuy nhiên, nhịp hồi phục này không kéo dài lâu, bởi thanh khoản suy giảm rõ rệt và tâm lý thận trọng bao trùm sau hai phiên giảm sâu cùng kỳ nghỉ lễ đang đến gần.

Chốt phiên, VN-Index tăng 6,14 điểm (+0,38%) lên 1.620,17 điểm, với 190 mã tăng và 105 mã giảm. Thanh khoản đạt 548,8 triệu cổ phiếu, tương đương 14.428,8 tỷ đồng, giảm mạnh so với cùng thời điểm phiên trước; giao dịch thỏa thuận đóng góp 73,5 triệu đơn vị, giá trị 1.782,6 tỷ đồng.

Thanh khoản vẫn tập trung chủ yếu ở nhóm ngân hàng với các mã VIB, ACB, MBB, TCB, TPB, VPB, SHB, ghi nhận khớp từ 9,2 đến 32,6 triệu đơn vị. Ở nhóm midcap và penny, CDC và CIG tăng trần, một số cổ phiếu như HAH, DSC, GIL, TNI, ANV, TAL, TEG tăng 3%–5%. Riêng CII tiếp tục là điểm nóng khi giảm 6,4% xuống 21.250 đồng, dẫn đầu thị trường về khối lượng với 42,8 triệu cổ phiếu.

Trên HNX, chỉ số cũng có nhịp tăng đầu phiên nhưng dần hạ nhiệt về cuối. HNX-Index chốt sáng tại 267,54 điểm (+0,36%), với 72 mã tăng và 58 mã giảm, thanh khoản 35,9 triệu đơn vị, giá trị 742,7 tỷ đồng. Các cổ phiếu giao dịch sôi động như SHS, VGS, NVB, APS, CEO chỉ biến động nhẹ; riêng SHS khớp hơn 8,8 triệu đơn vị, giữ tham chiếu ở 24.000 đồng.

Trên UPCoM, chỉ số giằng co quanh tham chiếu và chốt phiên đứng yên tại 108,58 điểm. Toàn sàn khớp 19,4 triệu đơn vị, giá trị 270 tỷ đồng. Sắc đỏ chiếm ưu thế nhưng chủ yếu giảm nhẹ; ABB là tâm điểm khi lùi 4% còn 12.000 đồng, đồng thời dẫn đầu thanh khoản UPCoM với 3,36 triệu cổ phiếu.

Theo thống kê từ hệ thống dữ liệu Fitrade.kinhtechungkhoan.vn, Top 5 cổ phiếu đóng góp lớn nhất vào đà tăng của VN-Index, gồm có: VIC (3,25 điểm), VHM (0,66 điểm), SSI (0,54 điểm), HPG (0,44 điểm), GAS (0,43 điểm).

Trong khi đó, 5 mã tạo áp lực và kìm hãm đà tăng của VN-Index bao gồm: VPB (-4,47 điểm), CTG (-1,36 điểm), TCB (-1,22 điểm), BID (-0,97 điểm), VCB (-0,77 điểm).

Gợi ý điểm mua, bán và cắt lỗ với Top cổ phiếu tác động tích cực lên thị trường

Dựa trên báo cáo tài chính quý II/2025 kết hợp với tín hiệu phân tích kỹ thuật, TCBS đã đưa ra những đánh giá chuyên sâu và khuyến nghị cụ thể về điểm mua, điểm bán cũng như ngưỡng cắt lỗ đối với một số cổ phiếu dẫn dắt thị trường hiện nay.

VIC

VIC hiện có mức định giá cao với P/E 32,5 và P/B 3,12 (Q2/2025), phản ánh rủi ro so với trung bình lịch sử. Doanh thu quý II đạt 46,3 nghìn tỷ đồng, tăng 9,4% so với cùng kỳ, song công ty vẫn ghi nhận lỗ 581 tỷ đồng, dù cải thiện so với khoản lỗ lớn của năm trước. Biên lợi nhuận gộp giảm mạnh xuống 6,3%, hàng tồn kho duy trì ở mức cao 137 nghìn tỷ đồng và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu tăng lên 1,78, cho thấy áp lực thanh khoản và đòn bẩy tài chính. Trong bối cảnh đó, VIC được đánh giá phù hợp để nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ, chờ tín hiệu cải thiện rõ ràng hơn trước khi mở rộng vị thế.

Về kỹ thuật, cổ phiếu đang trong xu hướng tăng mạnh, hiện giao dịch quanh 131.000 đồng, với kháng cự tại 132.600 đồng và hỗ trợ tại 123.500 đồng. MA5 nằm cao hơn MA20, MACD duy trì dương và mở rộng, trong khi RSI đã lên mức 73,09, cho thấy tình trạng quá mua ngắn hạn. Khối lượng giao dịch có giảm so với trước nhưng vẫn ở mức ổn định, phản ánh lực cầu bền vững. Nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ với điểm dừng lỗ tại 123.500 đồng, trong khi nhà đầu tư mới nên kiên nhẫn chờ nhịp điều chỉnh về vùng 124.500 – 126.000 đồng để tham gia, với mục tiêu ngắn hạn 135.000 – 137.000 đồng.

VHM

P/E và P/B của VHM lần lượt là 12,74 và 1,81 (Q2/2025), cao hơn so với các quý trước, cho thấy cổ phiếu đã đắt hơn tương quan lịch sử. Doanh thu quý II đạt 19,02 nghìn tỷ đồng, tăng hơn 21% nhưng lợi nhuận sau thuế lại giảm xuống 7,55 nghìn tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp thu hẹp còn 23,8%, hàng tồn kho vọt lên 80,1 nghìn tỷ đồng, trong khi đòn bẩy tài chính duy trì ổn định ở mức 0,39. Với bức tranh cơ bản này, VHM thích hợp để tiếp tục nắm giữ, chờ thời điểm cải thiện hiệu quả hoạt động và quản trị hàng tồn kho rõ ràng hơn.

Trên đồ thị giá, VHM đã tăng từ 89.900 lên 98.400 đồng trong tháng qua, tạo nền hỗ trợ ở 92.000 đồng và kháng cự ở 100.000 đồng. Các tín hiệu kỹ thuật hiện có phần phân kỳ: RSI ở mức 64,5 cho thấy sức mua ổn định, trong khi MACD histogram âm nhẹ, phản ánh đà tăng đang chậm lại. SMA5 vẫn nằm trên SMA20, củng cố xu hướng ngắn hạn. Khối lượng giao dịch duy trì mức cao 6–7 triệu đơn vị mỗi phiên. Nhà đầu tư có thể giữ vị thế với mức cắt lỗ tại 96.000 đồng; người mới tham gia nên đợi giá điều chỉnh về 96.000 – 97.000 đồng. Nếu vượt kháng cự 100.000 đồng với thanh khoản lớn, mục tiêu ngắn hạn có thể hướng tới vùng 102.000 đồng.

SSI

SSI đang được giao dịch ở mức định giá khá cao, với P/E 23,9 và P/B 2,55, vượt xa trung bình 5 năm. Doanh thu quý II đạt 2.990 tỷ đồng, tăng 38,6% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 969,5 tỷ đồng, tăng 14,3%. Biên lợi nhuận gộp duy trì quanh 62,7%, trong khi tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu lên tới 2,14 – cao nhất trong nhiều năm, phản ánh áp lực đòn bẩy. Với bối cảnh này, SSI thích hợp để duy trì nắm giữ, chờ định giá hấp dẫn hơn trước khi gia tăng tỷ trọng.

Về kỹ thuật, cổ phiếu đang tích lũy trong vùng 36.000 – 37.000 đồng, với hỗ trợ tại 35.000 đồng và kháng cự tại 37.500 đồng. MA5 nằm trên MA20, củng cố xu hướng tăng, song MACD histogram vẫn âm nhẹ, báo hiệu động lượng ngắn hạn chưa thực sự mạnh. RSI ở mức 61,4 cho thấy sức mua ổn định nhưng chưa quá nóng. Khối lượng giao dịch duy trì đều đặn, khoảng 60–70 triệu đơn vị mỗi phiên. Nhà đầu tư hiện tại có thể giữ và bổ sung khi giá kiểm định hỗ trợ 35.000 đồng, trong khi nhà đầu tư mới có thể tham gia quanh vùng này với điểm cắt lỗ dưới 35.000 đồng. Mục tiêu giá trong ngắn hạn là 37.500 đồng, trung hạn là 39.000 đồng.

HPG

HPG có P/E 16,11 và P/B 1,78 (Q2/2025), cao hơn trung bình 5 năm nhưng vẫn trong vùng hợp lý so với giai đoạn 2021–2022. Doanh thu quý II đạt 35,91 nghìn tỷ đồng, giảm 4,5% so với quý I nhưng ổn định so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế tăng mạnh 27,3% lên 4,26 nghìn tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 18,35% – mức cao nhất từ 2021. Tuy nhiên, hàng tồn kho vẫn duy trì ở mức cao 48,85 nghìn tỷ đồng. Với nền tảng cơ bản đã phục hồi rõ rệt, HPG vẫn được xem là lựa chọn dài hạn tiềm năng cho nhà đầu tư kiên nhẫn.

Diễn biến kỹ thuật lại cho tín hiệu thận trọng hơn, khi giá giảm từ 28.400 xuống 25.950 đồng trong hai tuần qua, xuyên thủng MA20. MA5 đã cắt xuống dưới MA20, xác nhận đà giảm ngắn hạn, trong khi MACD duy trì âm và RSI lùi về 43,5 – tiến sát vùng quá bán. Khối lượng tăng trong các phiên giảm cho thấy áp lực bán vẫn cao. Hỗ trợ quan trọng ở 25.000 đồng và kháng cự ở 27.500 đồng. Nhà đầu tư nên chờ tín hiệu đảo chiều rõ ràng trước khi mở vị thế mới, với mức cắt lỗ 24.500 đồng. Nếu giá phục hồi trở lại trên MA5 cùng thanh khoản cải thiện, mục tiêu ngắn hạn có thể hướng tới vùng 27.500 đồng.

GAS

GAS hiện có định giá hợp lý với P/E 13,53 và P/B 2,42 (Q2/2025), thấp hơn nhiều so với giai đoạn 2021 khi P/E vượt 20. Doanh thu quý II giữ ổn định ở mức 30,08 nghìn tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế tăng 43% lên 4,75 nghìn tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ còn 16,5%, song tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu chỉ 0,044, cho thấy cấu trúc tài chính an toàn. Hàng tồn kho được quản lý hiệu quả, chỉ 3,23 nghìn tỷ đồng. Đây là cơ sở để GAS được đánh giá cao về tiềm năng dài hạn trong ngành năng lượng.

Trên đồ thị, GAS đang trong nhịp giảm ngắn hạn khi giá lùi từ 70.000 xuống 68.700 đồng. Cổ phiếu hiện dưới cả SMA5 và SMA20, MACD âm, còn RSI lùi về 49,46 – trạng thái trung tính nhưng có xu hướng giảm. Khối lượng biến động mạnh, với nhiều phiên vượt trung bình. Hỗ trợ được xác định tại 68.000 đồng, kháng cự gần ở 70.000 đồng. Nhà đầu tư đang nắm giữ nên chờ tín hiệu hồi phục rõ ràng hơn, trong khi nhà đầu tư mới chỉ nên tham gia nếu giá bứt phá lên trên SMA20 cùng khối lượng lớn. Mức cắt lỗ cần đặt tại 67.500 đồng, mục tiêu ngắn hạn quanh 70.000 đồng.

Gợi ý hành động với Top cổ phiếu tác động tiêu cực lên thị trường

VPB

Trong quý II/2025, VPBank ghi nhận P/E ở mức 14,04 và P/B 1,61 – cao hơn các quý gần đây nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với giai đoạn đỉnh năm 2021. Tổng thu nhập hoạt động đạt 16,34 nghìn tỷ đồng, chỉ nhích nhẹ 1,2% so với cùng kỳ, song lợi nhuận sau thuế lại tăng trưởng mạnh 36,3% lên 4,86 nghìn tỷ đồng. Biên lãi suất thu hẹp xuống 5,45% từ mức 7–8% trước đây, phản ánh áp lực cạnh tranh ngày càng lớn. Dù vậy, chất lượng tài sản cải thiện đáng kể khi tỷ lệ nợ xấu giảm còn 3,97% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu ổn định quanh 52%. Với cơ bản này, VPB phù hợp cho chiến lược nắm giữ thận trọng, song nhà đầu tư cần lưu ý xu hướng biên lãi giảm.

Về kỹ thuật, giá VPB đã bật tăng từ 23.600 lên 33.500 đồng, vượt lên trên cả MA5 và MA20, xác nhận xu hướng tăng ngắn hạn. RSI ở mức 64,3 cho thấy động lực mua tốt nhưng chưa quá nóng, còn MACD duy trì histogram dương. Khối lượng khớp lệnh ở mức cao, trung bình 70–80 triệu đơn vị/phiên. Ngưỡng hỗ trợ quan trọng ở 32.000 đồng, trong khi kháng cự tại 38.900 đồng. Nhà đầu tư hiện tại có thể giữ vị thế với điểm dừng lỗ 32.000 đồng, còn người mới tham gia nên cân nhắc giải ngân từng phần quanh 32.000–33.000 đồng, đặt mục tiêu hướng tới vùng 38.900 đồng.

CTG

CTG có mức định giá hấp dẫn với P/E 8,95 và P/B 1,65 trong quý II/2025, phản ánh kỳ vọng tích cực hơn so với năm 2024. Thu nhập hoạt động đạt 20,92 nghìn tỷ đồng, tăng 6,5% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế bứt phá 80,2% lên 9,67 nghìn tỷ đồng. Biên lãi suất giảm nhẹ còn 2,7% nhưng nợ xấu vẫn được kiểm soát ổn định ở mức 1,31%. Với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận vượt trội và rủi ro thấp, CTG nổi lên như một lựa chọn sáng giá cho nhà đầu tư dài hạn.

Trên phương diện kỹ thuật, cổ phiếu tăng từ 43.800 lên 49.100 đồng trong tháng qua, giữ vững vùng hỗ trợ 48.000 đồng. SMA5 duy trì trên SMA20, RSI ở mức 56,7 và MACD dương cho thấy xu hướng tăng vẫn bền. Khối lượng giao dịch duy trì cao, phiên 22/8 ghi nhận hơn 24 triệu đơn vị. Với đà hiện tại, CTG có thể hướng tới 51.500 đồng và xa hơn là 53.000 đồng. Nhà đầu tư có thể giữ vị thế, cắt lỗ tại 48.000 đồng, hoặc canh mua quanh vùng 48.000–48.500 đồng.

TCB

Techcombank đang duy trì nền tảng cơ bản ổn định. P/E đạt 12,77 và P/B 1,68 trong quý II/2025, cao hơn mức trung bình 5 năm nhưng vẫn trong ngưỡng hợp lý. Thu nhập hoạt động tăng trưởng 33,4% đạt 12,74 nghìn tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế giữ ở mức 6,25 nghìn tỷ đồng – tương đương cùng kỳ năm trước. Dù biên lãi suất thu hẹp còn 3,85%, ngân hàng vẫn kiểm soát tốt nợ xấu ở mức 1,26%. Điều này cho thấy TCB phù hợp để nắm giữ, nhất là với tầm nhìn dài hạn.

Về kỹ thuật, cổ phiếu đang tích lũy quanh 37.550 đồng, với hỗ trợ gần ở 37.000 đồng và kháng cự 39.500 đồng. SMA5 vượt lên SMA20, MACD duy trì histogram dương, RSI ở mức 51,4 – cân bằng và còn dư địa tăng. Khối lượng khớp lệnh ổn định trên 40 triệu cổ phiếu/phiên. Nhà đầu tư có thể giải ngân tại vùng giá hiện tại hoặc canh mua gần 37.000 đồng, với mục tiêu ngắn hạn 39.500 – 41.000 đồng và đặt dừng lỗ dưới 36.500 đồng.

BID

BIDV hiện được giao dịch với P/E 11,58 và P/B 1,82 (Q2/2025), thấp hơn mức trung bình lịch sử, cho thấy định giá tương đối rẻ. Thu nhập hoạt động quý II đạt 22,09 nghìn tỷ đồng, tăng 9,2% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng 6,1% lên 6,76 nghìn tỷ đồng. Biên lãi suất giảm còn 2,17% và tỷ lệ nợ xấu nhích lên 1,98%, phản ánh một số rủi ro về chất lượng tài sản. Tuy vậy, nhờ hiệu quả tài chính ổn định và định giá thấp, BID vẫn là cơ hội tích lũy hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn.

Trên đồ thị, giá BID đã tăng từ 37.200 lên 41.000 đồng, giữ vững vùng hỗ trợ 40.000 đồng và tiến sát kháng cự 43.000 đồng. RSI ở mức 55 cho thấy lực mua vừa phải, trong khi MACD và SMA5 vẫn cho tín hiệu tích cực. Khối lượng giao dịch tăng mạnh, phiên 22/8 ghi nhận 22,7 triệu cổ phiếu. Nhà đầu tư có thể tiếp tục giữ, đặt dừng lỗ tại 39.500 đồng, mục tiêu ngắn hạn 43.000 đồng và xa hơn là 45.000 đồng.

VCB

Vietcombank có P/E 15,72 và P/B 2,55 trong Q2/2025, thấp hơn đáng kể so với giai đoạn đỉnh 2021, phản ánh định giá đã trở nên hấp dẫn hơn. Thu nhập hoạt động đạt 17.870 tỷ đồng, tăng 6,7%, lợi nhuận sau thuế đạt 8.830 tỷ đồng, tăng 8,8% so với cùng kỳ. Ngân hàng duy trì tỷ lệ nợ xấu chỉ 1,01%, tỷ lệ bao phủ 2,14 lần, đồng thời tăng trưởng dư nợ cho vay và tiền gửi ổn định. Với nền tảng vững chắc, VCB tiếp tục là lựa chọn tích lũy cho đầu tư dài hạn.

Trong ngắn hạn, cổ phiếu đang dao động trong vùng tích lũy 61.000 – 65.000 đồng. MA5 nằm trên MA20, RSI ở mức 55,9, MACD dương nhưng histogram thu hẹp, cho thấy động lực tăng có phần suy yếu. Khối lượng giao dịch chưa ổn định, dù có những phiên bùng nổ tại vùng giá quan trọng. Nhà đầu tư có thể giữ vị thế hiện tại, cân nhắc mở mới nếu giá xác nhận hỗ trợ 61.000 đồng với thanh khoản cao. Mục tiêu ngắn hạn là 65.000 đồng, trong khi mức cắt lỗ nên đặt dưới 60.000 đồng.

“

Lưu ý: Các thông tin chỉ mang tính tham khảo, Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam miễn trừ trách nhiệm với những quyết định của nhà đầu tư!