Những cổ phiếu tác động mạnh nhất đến VN-Index

Thị trường chứng khoán sáng nay (28/8) giao dịch khá giằng co với sắc đỏ chiếm ưu thế nhẹ. VN-Index mất 3,46 điểm (-0,21%) xuống 1.669,32 điểm, khối lượng giao dịch đạt gần 500 triệu đơn vị, giá trị hơn 14.540 tỷ đồng. Độ rộng thị trường nghiêng về bên bán khi có 165 mã giảm, trong khi số mã tăng chỉ là 128.

Tương tự, rổ VN30 cũng giảm 4,52 điểm (-0,24%) xuống 1.844,03 điểm với thanh khoản hơn 216 triệu đơn vị, giá trị 7.654 tỷ đồng. Sắc đỏ chiếm ưu thế khi có 16 mã giảm giá, trong khi không có mã nào tăng.

Trên sàn Hà Nội, HNX-Index giữ được mức tham chiếu 276,38 điểm dù số mã giảm (69) vẫn nhiều hơn số mã tăng (57). Riêng rổ HNX30 giảm 1,21 điểm (-0,20%) xuống 608,81 điểm.

Ở chiều ngược lại, UPCoM sáng nay duy trì sắc xanh khi UPCoM-Index tăng 0,59 điểm (+0,54%) lên 110,53 điểm với 110 mã tăng và 79 mã giảm.

Thanh khoản toàn thị trường duy trì ở mức cao với tổng cộng hơn 1,27 tỷ cổ phiếu khớp lệnh, giá trị gần 24.300 tỷ đồng, trong đó HOSE chiếm phần lớn. Diễn biến này cho thấy dòng tiền vẫn tham gia tích cực, nhưng áp lực bán đang có phần lấn át, khiến các chỉ số lớn rung lắc trong vùng hẹp.

Theo thống kê từ hệ thống dữ liệu Fitrade.kinhtechungkhoan.vn, Top 5 cổ phiếu đóng góp lớn nhất vào đà tăng của VN-Index, gồm có: HVN (0,65 điểm), SSI (0,34 điểm), TPB (0,33 điểm), TCB (0,33 điểm), GEX (0,27 điểm),

Trong khi đó, 5 mã tạo áp lực và kìm hãm đà tăng của VN-Index bao gồm: VHM (-1,8 điểm), MBB (-0,93 điểm), VIC (-0,62 điểm), VPB (-0,55 điểm), STB (-0,43 điểm).

Gợi ý điểm mua, bán và cắt lỗ với Top cổ phiếu tác động tích cực lên thị trường

Dựa trên báo cáo tài chính quý II/2025 kết hợp với tín hiệu phân tích kỹ thuật, TCBS đã đưa ra những đánh giá chuyên sâu và khuyến nghị cụ thể về điểm mua, điểm bán cũng như ngưỡng cắt lỗ đối với một số cổ phiếu dẫn dắt thị trường hiện nay.

HVN

Báo cáo tài chính quý II/2025 cho thấy HVN đã có sự cải thiện rõ rệt về hiệu quả kinh doanh. P/E hiện đạt 11,43, chuyển biến tích cực so với mức âm trong giai đoạn 2021-2023, phản ánh sự phục hồi lợi nhuận. Doanh thu quý đạt 27,97 nghìn tỷ đồng, tăng 13,7% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế vọt lên 2,82 nghìn tỷ đồng so với mức 859 tỷ đồng năm ngoái. Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 10,65% lên 17,69%, trong khi nợ dài hạn giảm mạnh từ 8,27 nghìn tỷ xuống còn 4,93 nghìn tỷ đồng. Tuy vậy, P/B vẫn âm sâu ở mức -26,11, phản ánh tình trạng âm vốn chủ sở hữu – rủi ro tài chính cần đặc biệt lưu ý. Với bức tranh này, HVN được khuyến nghị giữ vị thế, theo dõi thêm các yếu tố cải thiện vốn chủ sở hữu trước khi mở vị thế mới.

Về kỹ thuật, cổ phiếu đang đi theo xu hướng giảm khi mất từ 33.700 đồng xuống còn 30.900 đồng trong hai tuần gần đây. HVN giao dịch dưới cả SMA5 và SMA20, RSI ở mức 46,19 cho thấy trạng thái trung tính nhưng tiến gần vùng quá bán, trong khi MACD mở rộng theo chiều âm, xác nhận áp lực bán. Khối lượng giao dịch chỉ quanh 1-2 triệu đơn vị/phiên, phản ánh dòng tiền vào yếu. Ngưỡng hỗ trợ hiện tại nằm ở 30.300 đồng, kháng cự tại 32.000 đồng. Nhà đầu tư nên đặt cắt lỗ tại 30.000 đồng, đồng thời cân nhắc chốt lời ngắn hạn khi cổ phiếu tiếp cận vùng kháng cự.

SSI

Trong quý II/2025, SSI ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh với doanh thu 2.990 tỷ đồng, tăng 38,6% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 969,5 tỷ đồng, tăng 14,3%. Biên lợi nhuận gộp duy trì mức cao 62,7%, dù thấp hơn một chút so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, chỉ số P/E ở mức 23,9 lần và P/B 2,55 lần – đều cao hơn mức trung bình 5 năm, trong khi tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu tăng lên 2,14, mức cao nhất trong những năm gần đây. Điều này cho thấy SSI đang được giao dịch ở mức định giá cao, vì vậy nhà đầu tư được khuyến nghị giữ cổ phiếu, chờ đợi điểm mua tốt hơn khi định giá hạ nhiệt.

Trên đồ thị kỹ thuật, SSI đang duy trì xu hướng tăng mạnh từ 33.200 đồng lên 40.250 đồng. SMA5 (37.780) vượt lên trên SMA20 (36.195), xác nhận động lực ngắn hạn tích cực, trong khi MACD vẫn duy trì phân kỳ dương. Tuy vậy, RSI đã lên tới 72,12, báo hiệu trạng thái quá mua. Khối lượng giao dịch vẫn cao, đặc biệt ngày 26/8 ghi nhận hơn 94 triệu cổ phiếu. Nhà đầu tư đang nắm giữ có thể cân nhắc chốt lời một phần, trong khi nhà đầu tư mới nên chờ điều chỉnh về vùng 39.200 đồng để tham gia. Điểm cắt lỗ nên đặt quanh 38.500 đồng, với mục tiêu giá ngắn hạn hướng tới 42.000 đồng.

TPB

TPB trong quý II/2025 cho thấy nền tảng cơ bản ổn định với P/E ở mức 8,17 và P/B 1,37 – khá hấp dẫn so với các ngân hàng cùng ngành và thấp hơn nhiều so với giai đoạn đỉnh năm 2021. Tổng thu nhập hoạt động đạt 4.615 tỷ đồng, tăng 9%, lợi nhuận sau thuế 1.629 tỷ đồng, nhích nhẹ 7% so với cùng kỳ. Dư nợ cho vay tăng mạnh lên gần 285 nghìn tỷ đồng, nhưng biên lãi ròng giảm xuống 3,39% từ 4,16% và tỷ lệ nợ xấu ở mức 2,05%, cao hơn so với mức an toàn 1-1,5% những năm trước. Với định giá rẻ và tăng trưởng ổn định, TPB được khuyến nghị mua cho mục tiêu dài hạn, nhưng cần theo dõi sát khả năng duy trì biên lợi nhuận.

Trên đồ thị, TPB đang tăng mạnh từ 15.700 đồng lên 20.200 đồng, hình thành kênh tăng giá rõ ràng. SMA5 (20.980) nằm trên SMA20 (19.345), xác nhận xu hướng tăng. MACD hơi âm nhưng vẫn trên đường tín hiệu, RSI ở mức 59 – chưa quá mua. Ngưỡng hỗ trợ quan trọng ở 19.000 đồng, kháng cự tại 22.000 đồng. Nhà đầu tư có thể mua ở vùng 19.000-19.500 đồng, đặt cắt lỗ tại 19.000 đồng, giữ vị thế cho mục tiêu ngắn hạn quanh 22.000 đồng. Dòng tiền vào vẫn mạnh, nhưng cần lưu ý khả năng tích lũy trở lại trước khi bứt phá.

TCB

TCB tiếp tục cho thấy sự ổn định trong hoạt động với TOI quý II/2025 đạt 12,74 nghìn tỷ đồng, tăng 33,4% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 6,25 nghìn tỷ đồng, tăng nhẹ so với năm trước. P/E ở mức 12,77 và P/B 1,68 – phản ánh mức định giá vừa phải, hợp lý cho đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, biên lãi ròng giảm xuống còn 3,85% so với mức trên 5% năm 2022, cho thấy áp lực cạnh tranh trong ngành. Tỷ lệ nợ xấu vẫn kiểm soát tốt ở mức 1,26%. Với bức tranh này, TCB được khuyến nghị giữ vị thế, vì triển vọng vẫn ổn định nhưng chưa tạo điểm mua mới rõ rệt.

Về kỹ thuật, TCB đang giao dịch trong biên độ 37.000-40.000 đồng, với hỗ trợ mạnh tại 37.000 đồng và kháng cự tại 40.000 đồng. SMA5 (39.280) cắt lên trên SMA20 (37.895), cho thấy xu hướng ngắn hạn vẫn tích cực, nhưng histogram MACD hơi âm, phản ánh lực tăng có thể suy yếu. RSI ở mức 56,4, cho thấy trạng thái trung tính. Nhà đầu tư có thể giữ và cân nhắc chốt lời khi giá tiệm cận 40.000 đồng. Điểm mua mới thích hợp tại vùng 37.000 đồng, với cắt lỗ dưới 36.500 đồng. Dòng tiền cần được xác nhận bằng khối lượng giao dịch gia tăng mới có thể duy trì đà tăng.

GEX

GEX ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng trong quý II/2025 với doanh thu 10,13 nghìn tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế tăng tới 78% lên 665,36 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp tăng từ 18,13% lên 23,04%, thể hiện hiệu quả hoạt động cải thiện rõ rệt. Tuy nhiên, chỉ số P/E ở mức 32,31 và P/B 3,47 – đều ở mức cao, vượt xa trung bình lịch sử, hàm ý cổ phiếu đang được định giá đắt. Hàng tồn kho vẫn cao, đạt 10,12 nghìn tỷ đồng, gây áp lực lên dòng tiền. Vì vậy, GEX được khuyến nghị giữ vị thế, theo dõi thêm thay vì mở vị thế mới.

Trên đồ thị, GEX đang trong xu hướng giảm khi từ 60.000 đồng lùi về 54.000 đồng trong tháng qua. MA5 đã cắt xuống dưới MA20, hình thành tín hiệu death cross, xác nhận tâm lý tiêu cực. MACD âm và RSI ở mức 51,87, cho thấy động lượng yếu dần. Ngưỡng hỗ trợ gần nhất ở 52.000 đồng, kháng cự ở vùng 56.000-57.000 đồng. Nhà đầu tư hiện tại có thể giữ nếu giá duy trì trên 52.000 đồng, đặt cắt lỗ tại 51.500 đồng. Nhà đầu tư mới nên kiên nhẫn chờ tín hiệu đảo chiều rõ ràng, đặc biệt khi giá vượt lại MA20 kèm thanh khoản cải thiện.

Gợi ý hành động với Top cổ phiếu tác động tiêu cực lên thị trường

VHM

Báo cáo quý II/2025 cho thấy VHM duy trì doanh thu tăng trưởng 21,2% so với cùng kỳ, đạt 19,02 nghìn tỷ đồng, nhưng lợi nhuận sau thuế lại giảm còn 7,55 nghìn tỷ đồng, phản ánh áp lực về hiệu quả sinh lời. Biên lợi nhuận gộp giảm từ 30,6% xuống còn 23,8%, trong khi hàng tồn kho tăng mạnh lên 80,1 nghìn tỷ đồng – mức cao so với năm trước, làm dấy lên lo ngại về quản trị vốn lưu động. Định giá P/E 12,74 và P/B 1,81 đã cao hơn mức lịch sử, cho thấy cổ phiếu đang trở nên đắt đỏ hơn. Với tình hình này, VHM phù hợp để giữ vị thế hiện có, chờ tín hiệu cải thiện trước khi giải ngân thêm.

Trên phương diện kỹ thuật, VHM đã tăng từ 89.900 đồng lên 104.600 đồng trong tháng qua và hiện đang giao dịch trên SMA5 và SMA20, xác nhận xu hướng tăng. MACD vẫn dương và RSI ở mức 72,23 – tiến sát vùng quá mua, cho thấy khả năng điều chỉnh ngắn hạn. Ngưỡng kháng cự quan trọng nằm tại 106.900 đồng, trong khi hỗ trợ gần ở 102.000 đồng. Nhà đầu tư nên duy trì vị thế, đặt cắt lỗ tại 102.000 đồng, đồng thời cân nhắc chốt lời từng phần nếu giá tiệm cận vùng kháng cự.

MBB

Kết quả kinh doanh quý II/2025 cho thấy MBB có tổng thu nhập hoạt động đạt 17,25 nghìn tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế lại giảm 2,5% còn 5,88 nghìn tỷ đồng, do biên lãi suất co hẹp xuống 4,11%. Dù vậy, dư nợ cho vay khách hàng tăng mạnh 30,6% lên 879,89 nghìn tỷ đồng, khẳng định tốc độ mở rộng nhanh chóng. Các chỉ số P/E 9,07 và P/B 1,74 vẫn trong vùng hợp lý, giúp MBB trở thành lựa chọn tích lũy cho nhà đầu tư trung dài hạn.

Về kỹ thuật, MBB tăng từ 20.000 đồng lên 27.400 đồng, duy trì xu hướng tăng ổn định. MA5 (27.250) nằm cao hơn MA20 (25.150), trong khi RSI ở mức 66,84 cho thấy lực mua mạnh nhưng chưa quá nóng. MACD vẫn dương, khối lượng giao dịch ở mức cao với nhiều phiên bùng nổ, đặc biệt ngày 15/8 vượt 121 triệu cổ phiếu. Ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại 26.000 đồng, kháng cự 28.500 đồng. Nhà đầu tư nên giữ vị thế, đặt cắt lỗ ở 26.000 đồng và mục tiêu chốt lời quanh 28.500–29.000 đồng.

VIC

Trong quý II/2025, VIC đạt doanh thu 46,3 nghìn tỷ đồng, tăng 9,4% so với cùng kỳ, nhưng tiếp tục ghi nhận lỗ 581 tỷ đồng, dù mức lỗ này thấp hơn nhiều so với năm trước. Biên lợi nhuận gộp co mạnh từ 16,5% xuống 6,3%, trong khi hàng tồn kho vẫn ở mức cao tới 137 nghìn tỷ đồng và nợ trên vốn chủ sở hữu tăng lên 1,78 lần. Định giá P/E 32,5 và P/B 3,12 đều vượt xa mức trung bình, phản ánh rủi ro khi đầu tư ở vùng giá hiện tại. Do đó, VIC chỉ nên được giữ nguyên vị thế, chờ tín hiệu cải thiện rõ ràng hơn trước khi mở rộng đầu tư.

Về kỹ thuật, VIC đang trong xu hướng tăng, từ 104.000 đồng lên 132.000 đồng. Cổ phiếu giao dịch trên cả SMA5 (129.520) và SMA20 (119.015), xác nhận đà tăng, trong khi RSI ở mức 69,28 cho thấy sắp rơi vào vùng quá mua. MACD dương và mở rộng, báo hiệu lực tăng vẫn mạnh. Ngưỡng hỗ trợ gần tại 129.000 đồng, kháng cự tiềm năng 138.000–140.000 đồng. Nhà đầu tư nên giữ vị thế, đặt dừng lỗ ở 129.000 đồng và chờ điều chỉnh quanh 130.000–131.000 đồng để mua bổ sung.

VPB

VPB công bố tổng thu nhập hoạt động quý II/2025 đạt 16,34 nghìn tỷ đồng, chỉ tăng nhẹ 1,2%, nhưng lợi nhuận sau thuế lại tăng mạnh 36,3% lên 4,86 nghìn tỷ đồng nhờ kiểm soát chi phí và cải thiện chất lượng tài sản. Nợ xấu giảm từ 5,07% xuống 3,97%, song biên lãi ròng co lại còn 5,45% so với mức 7–8% các năm trước. Với định giá P/E 14,04 và P/B 1,61, cổ phiếu ở mức hợp lý và phù hợp để mua thận trọng cho mục tiêu dài hạn.

Trên đồ thị, VPB đã tăng từ 25.800 đồng lên 33.300 đồng nhưng đang có dấu hiệu tích lũy quanh vùng 32.000 đồng. SMA5 vẫn cao hơn nhiều so với SMA20, xác nhận xu hướng tăng trung hạn, nhưng MACD đã chuyển sang âm nhẹ, RSI hạ nhiệt còn 61,92. Khối lượng giao dịch vẫn duy trì mức cao, cho thấy lực cầu chưa suy yếu. Nhà đầu tư hiện tại có thể giữ và chốt lời một phần, đồng thời đặt cắt lỗ dưới 32.000 đồng. Nhà đầu tư mới nên chờ tích lũy quanh vùng hỗ trợ này trước khi tham gia.

STB

STB ghi nhận kết quả quý II/2025 tích cực với tổng thu nhập hoạt động đạt 7,77 nghìn tỷ đồng, tăng 8,6% so với cùng kỳ, và lợi nhuận sau thuế đạt 2,89 nghìn tỷ đồng, tăng tới 32,9%. Tỷ lệ nợ xấu giảm nhẹ xuống 2,46% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 75,4%. Với P/E 9,01 và P/B 1,74, STB vẫn ở vùng định giá hợp lý, tạo điều kiện cho nhà đầu tư mua vào nếu có tầm nhìn dài hạn.

Về kỹ thuật, STB duy trì xu hướng tăng từ 49.400 đồng lên 55.600 đồng, với hỗ trợ ở 52.000 đồng và kháng cự tại 56.000 đồng. MA5 (55.380) cao hơn MA20 (53.582), xác nhận xu hướng tăng ngắn hạn, trong khi RSI ở mức 59,58 cho thấy lực mua vừa phải. MACD histogram âm nhẹ nhưng có khả năng đảo chiều. Khối lượng giao dịch bình quân 15–20 triệu cổ phiếu mỗi ngày, thể hiện dòng tiền vẫn tích cực. Nhà đầu tư nên giữ vị thế, đặt cắt lỗ tại 51.700 đồng, chờ điều chỉnh về vùng 52.000–53.000 đồng để gia tăng tỷ trọng, với mục tiêu giá 57.000 đồng.

“

Lưu ý: Các thông tin chỉ mang tính tham khảo, Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam miễn trừ trách nhiệm với những quyết định của nhà đầu tư!