Bước đi chiến lược để tái cơ cấu tài chính

Ngày 4/7/2025, Tổng Công ty Hàng không Việt Nam – CTCP (Vietnam Airlines, HOSE: HVN) chính thức nhận được giấy chứng nhận từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho kế hoạch chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng. Đợt phát hành dự kiến lên tới 900 triệu cổ phiếu, với mức giá ấn định là 10.000 đồng/cổ phiếu.

Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) sẽ đại diện phần vốn Nhà nước tham gia đợt phát hành lần này bằng cách thực hiện quyền mua tương ứng

Theo phương án được phê duyệt, cổ đông hiện hữu sẽ được quyền mua cổ phiếu mới theo tỷ lệ 1.000:406, tức cứ sở hữu 1.000 cổ phiếu sẽ có quyền mua thêm 406 cổ phiếu. Nếu phát hành thành công toàn bộ lượng cổ phiếu, Vietnam Airlines dự kiến sẽ thu về khoảng 9.000 tỷ đồng. Thời gian thực hiện kéo dài trong vòng 90 ngày kể từ ngày văn bản cấp phép có hiệu lực.

Đợt tăng vốn lần này nằm trong kế hoạch tổng thể nhằm củng cố nền tảng tài chính cho hãng hàng không quốc gia. Số vốn huy động được sẽ góp phần cải thiện thanh khoản, tăng cường các chỉ số an toàn tài chính và từng bước giảm thiểu áp lực nợ. Đồng thời, đây cũng là một phần trong chiến lược chuẩn bị nguồn lực cho việc phát triển đội bay, nâng cấp chất lượng dịch vụ và thực thi các định hướng dài hạn.

Trước đó, Chính phủ đã ban hành Nghị quyết 110/NQ-CP nhằm hiện thực hóa Nghị quyết 174/2024/QH15 của Quốc hội, tạo điều kiện cho Vietnam Airlines sớm phục hồi sau đại dịch Covid-19. Theo quy định trong Nghị quyết, HVN được phép chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu mà không bắt buộc tuân thủ toàn bộ điều kiện phát hành thông thường, giúp rút ngắn thời gian triển khai.

Đáng chú ý, Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) sẽ đại diện phần vốn Nhà nước tham gia đợt phát hành lần này bằng cách thực hiện quyền mua tương ứng.

Kế hoạch tài chính – kinh doanh tham vọng đến 2035

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên, Vietnam Airlines đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2025 với mục tiêu doanh thu hợp nhất đạt 116.715 tỷ đồng, tăng nhẹ 3,5% so với năm 2024. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất dự kiến đạt 5.554 tỷ đồng.

Trong chiến lược phát triển dài hạn, hãng đặt mục tiêu đầu tư đội bay gồm 50 máy bay thân hẹp thế hệ mới với tổng vốn đầu tư hơn 92.000 tỷ đồng, dự kiến triển khai trong giai đoạn 2030–2035. Bên cạnh đó, Vietnam Airlines cũng lên kế hoạch xây dựng hạ tầng kỹ thuật tại hai đầu mối quan trọng là sân bay Long Thành và Nội Bài.

Về mạng lưới bay, hãng sẽ khai trương 5 tuyến quốc tế mới kết nối với Bắc Kinh, Bangkok, Bengaluru, Hyderabad và Busan. Đồng thời, các đường bay từng bị gián đoạn như Moscow, Bali, Kuala Lumpur và Hồng Kông cũng được đưa vào lộ trình khôi phục. Riêng tuyến Milan sẽ được khai thác từ tháng 7, còn Copenhagen dự kiến khởi động vào tháng 12 năm nay.

Theo cập nhật từ Ban điều hành, quý II/2025 ghi nhận nhiều tín hiệu khả quan. Sản lượng hành khách thực tế vượt kế hoạch 1,9%, trong khi số ghế luân chuyển (ASK) tăng 2,2% so với dự kiến. Doanh thu vận tải hàng không đạt khoảng 22.100 tỷ đồng, vượt 5,9% so với kế hoạch đề ra.

Lợi nhuận trước thuế riêng công ty mẹ trong quý này ước đạt khoảng 1.000 tỷ đồng, trong khi con số hợp nhất ước tính lên tới 1.600 tỷ đồng, cho thấy đà hồi phục mạnh mẽ đang tiếp diễn. Đồng thời, hãng cũng cho biết đã xử lý hầu hết các khoản nợ quá hạn, chỉ còn một vài trường hợp đang trong giai đoạn thương lượng với đối tác.

Với nguồn vốn bổ sung từ đợt phát hành sắp tới, kết hợp cùng dòng tiền tích cực từ hoạt động kinh doanh cốt lõi, Vietnam Airlines kỳ vọng sẽ tiếp tục cải thiện tình hình tài chính và nâng cao năng lực cạnh tranh trong giai đoạn tới.